初心者の通貨ペア選び｜テクニカル分析の効きと流動性の深い関係

2020年3月13日2023年10月10日

実際にFXを始めるとき、まずはじめに「どの通貨ペアを選ぶか」が最初の一歩となりますよね。

初心者の方ほど、最初の通貨ペア選びにおいて、テクニカル分析がより効果的な通貨ペアを選ぶことはとても肝心となってきます。

もちろん、テクニカル分析が効力を発揮しているかは、そのときどきのマーケットによって異なります。

しかし通貨ペアごとの取引量や流動性を見ることで、どれくらいテクニカル分析の信頼性が高いかを判断する、ひとつの目安となります。

それでは、どういった通貨ペアがテクニカル分析に忠実な動きをしやすいのでしょうか。

通貨の取引量や流動性を基礎から解説しつつ、流動性の違いがテクニカル指標にどのように影響するかをご紹介します。

取引量と流動性について

まずはじめに、通貨ペアにおける「取引量」「流動性」について解説します。

FXの取引量というと、どのような通貨が活発に売買されているかを示すものです。

実際のデータは後述しますが、やはり基軸通貨である米ドルの取引量がもっとも多いです。

とくにユーロ、円との組み合わせによる通貨ペア「ユーロ/米ドル」「米ドル/円」は、市場参加者の多さに比例して、活発に取引が行われています。

こういった取引量が多いメジャー通貨ペアは、「買いたい人」「売りたい人」がたくさんいて売買が成立しやすいため、相場が乱高下しにくい特徴があります。
つまり、ユーロ/米ドル、米ドル/円のチャート形状は、なめらかな動きをしやすい傾向にあります。

逆に新興国通貨（マイナー通貨）のように、市場参加者や取引量が少なければ、売買相手が見つかりにくいことで取引の不成立が起こりやすくなります。
つまりメジャー通貨ペアと比較すると、取引量が少ない通貨ペアほど、粗っぽい形状のチャートになりやすい傾向があります。

基本的には、「流動性＝取引量」と同じような意味合いがあります。
市場に流れる資金の量を示すことから、流通量とも呼ばれています。

市場参加者が多いほど流動性が高く、自分が買いたくて注文をしたとき、売りたい相手がすぐ見つかります。

逆に、取引量が少ないマイナー通貨を取引するときや、雇用統計前やクリスマス前にポジションをクローズする投資家が多いときは、流動性が低下します。

流動性が低下しているとき、自分の注文レートで売買相手が見つからないと、他に注文のある価格を探しにいきます。

こういった理由により、雇用統計やマイナー通貨の取引ほど、相場が乱高下しやすくなります。

このように、取引量が極端に少なく、売買がスムーズに行えないリスクを流動性リスクといいます。

もちろん正月（とくに元旦）もポジションを保有しない投資家が多いため、流動性が低下しやすいです。
2019年の正月にはフラッシュクラッシュが発生し、米ドル/円は10分の間に5円以上下落しました。

これも板（注文）が薄くなった相場が狙われた、流動性リスクの典型的な例です。

それでは実際に、通貨毎にどれくらい取引量に違いがあるのか見ていきましょう。

こちらはBIS（国際決済銀行）のデータで、4年に1度のペースでデータが公開されています。

最新データとなる2019年と、前回2016年のデータも載せています。

通貨別に見ると、過半数に迫るほど米ドルの取引量がずば抜けているのが分かりますね。

取引量の多い米ドル、ユーロ、円を合わせると、取引量全体の70%近くまで占めるほど割合が高くなっています。

FXでは、取引量の多い通貨ほど値動きに与える影響が大きいです。

そのためマーケットでは、米大統領発言のように、取引量の多い通貨発行国（アメリカ、EU）の動向を重視しなければいけません。

つまり、米ドルを中心に考えていく必要があるということです。
違和感を感じるかもしれませんが、米ドルが強いか・弱いかをベースとして、日本円は今どんな状況かを考えていくことが重要です。

同じくBISの調査による、通貨ペアごとの取引量です。

2016年と2019年、それぞれの4月において、1日あたりで平均化した取引量の割合です。

やはりユーロ/米ドルの取引シェアが多く、外国為替の世界全体で約1／4と圧倒的に多いです。

米ドル/円、ポンド/米ドル、豪ドル/米ドルを加えた4通貨ペアでは、全体で50%以上の取引量となります。

続いて各通貨ペアごとの変動率も見てみましょう。

以下は2020年3月時点における、52週（直近1年間）のデータになります。