ノックアウトオプション

ノックアウトオプションはどんな取引？

そもそもノックアウトオプションとはどんな金融商品なのか、基本から解説します。

ノックアウトオプションはオプション取引の一種です。
オプション取引といえど、FXと同じ感覚で取引ができ、仕組み自体は難しくありません。

以下は、IG証券の取引画面です。

ご覧のとおり、FXやCFDと似た画面ですが、注文画面に違いがありながらもシンプルな作りとなっているのが分かりますね。

そしてノックアウトオプションでは、複数のノックアウト価格が用意されており、それぞれ異なるオプション料が設定されています。

予想に反してノックアウト価格に達した時点で損失が確定しますが、ノックアウト価格の到達前なら事前に損切りしたり、予想した方向に推移していれば任意のタイミングで利益確定ができます。

この画期的な仕組みにより、FXと同じ感覚ながらも少額で取引できることで、今もっとも注目の金融商品といえるほど人気を呼んでいます。

仕組みの違いにより、FXよりも圧倒的に資金効率がよい！

FXの最大レバレッジは25倍ですが、1pips変動すると強制ロスカットになるため、実質25倍では取引できません。
（※ロスカット水準が100%の場合）

以下をご覧のとおり、ノックアウトオプションは、注文に必要なオプション料そのものが損失額となる、分かりやすいシステムとなっています。

ノックアウトオプションでは、ノックアウト価格（ノックアウトレベル）という最終撤退ラインを自分で設定します。
予想に反した方向に大きく動いても、取引に必要なオプション料そのものが最大損失額となります。

そしてFXと異なり、ノックアウトオプションにはレバレッジ自体の概念はありません。

しかし、実質10,000米ドルの取引をするのに、最小1,000円前後で取引することができます。

仕組みは違いますが、これをFXに置き換えると「1,200円の資金で10,000米ドルの取引ができる」ため、実質のレバレッジはなんと「約1,000倍相当」となるのです。

海外FXよりも税制が有利！

オプション取引は取引期限がある金融商品です。

その仕組みをベースとしたノックアウトオプションは、あらかじめ強固なノックアウト価格でオプション料以上の損失を出しません。

そもそもノックアウトオプションとは、満期までにノックアウト価格に達すれば権利が消滅（つまりノックアウトのこと）する取引です。

つまりトレーダー側に保有期間で不利な条件が設定されていることから、オプションの購入額が安く済むカラクリなんですね。

もともと日本国内のFXでは、顧客が証拠金以上の損失をしないためにレバレッジの規制が厳しくなってきた背景がありますが、ノックアウトオプションはこういった問題をクリアした設計となっています。

国内ではIG証券、FOREX.com、FXTFの3社がサービスを提供していますが、すべて金融庁認可済みの業者ですので、安心して取引することができます。

ノックアウトオプションの仕組み

それではもっと詳しく、ノックアウトオプションの仕組みをご紹介します。

ノックアウトオプションでは多彩な資産クラスが用意されており、FXと同じく為替のほか、CFDでおなじみの株価指数、商品が用意されています。

もし米ドル/円なら、実際に米ドルの現物を保有するわけではなく、為替レートを参照とした値動きで取引していきます。

新規で注文する前に必ず、「ノックアウト価格（＝ノックアウトレベルとも言う）」を決定します。
FXではちょうど強制ロスカットにあたるイメージで、損切りレベルを自分で決めます。

そして前述しましたが、オプション料＝最大損失額となります。

現在レートから最低数pips離した位置で注文もできますが、すぐにノックアウト価格に達してしまいやすいことも考えて決めましょう。
※ノックアウト価格は相場動向や銘柄によって変動します。

一度ノックアウト価格を決めて新規注文したら、その後はノックアウト価格は変更することができませんので、しっかり理解しておいてください。

FXとノックアウトオプションの違い

FXでは損失が膨らんでも、証拠金に余裕があればロスカットされません。
たとえ含み損が大きくなっても、1年半後に相場が転換し、含み損がなくなってから決済すれば利益になります。

しかしノックアウトオプションは「取引期限」「最大損失額」が明快です。

ノックアウトオプションでは、銘柄ごとに満期（取引期限）の日時が決まってます。

例えば8月4日が取引期限の銘柄を新規注文したいなら、1ヶ月前の7月4日までに新規注文を完了させる必要があります。

つまり新規注文する時期にもよりますが、ノックアウト価格に達せず、利食い・損切りをしない場合、ノックアウトオプションは最短1ヶ月〜最長1年間の取引となります。

このように商品自体による制限が、FXとの大きな違いです。

FXなら長期的に含み損を耐える戦略もできますが、ノックアウトオプションは最大1年以内にノックアウト価格へ達したら、最大損失が確定してしまいます。

そのため長期トレード向きの商品設計ではありません。
その代わり、スキャルピング、デイトレード、また取引期限を見極めて最大数ヶ月のスイングトレードを行うことができます。

ノックアウト価格に達したら損失が確定

FXではスリッページによって証拠金以上の損失となってしまうケースもあります。
しかしノックアウトオプションでは、ノックアウト価格に達したら、スリッページせずに決済されます。

いわゆる海外FXでいうところの「ゼロカット」と呼ばれるシステムに該当しますね。

なお、IG証券ではノックアウト価格に達したら、※ノックアウト・プレミアムという手数料を徴収されますが、FOREX.comでは手数料は発生しない、システム上による違いもあります。

※ノックアウト価格に達しなければ、ノックアウト・プレミアムは発生しません。

指値・逆指値で利食い・損切りも可能

新規注文は成行注文に限定されますが、最初に注文するときに指値注文（利食い）、逆指値注文（損切り）を同時に発注することができます。

一度設定して発注したノックアウト価格は変更できませんが、新規発注後でも、決済の指値/逆指値が約定前なら自由に変更可能です。

スワップポイントも発生する

FXと同じように、ノックアウトオプションでもスワップポイントの受け取り/支払いが発生します。

そのため受け取り側のポジションを保有することで、保有日数に応じてスワップポイントを受け取ることができます。

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