爆益を狙えるVIX(ボラティリティ指数)をノックアウトオプションで取引する魅力をご紹介！

2021年5月11日2024年4月17日

VIX指数（ボラティリティ指数）って聞いたことはありますか？

マーケットでは別名で「恐怖指数」と、なんとも恐ろしそうな言い方もされている指数です。

なかなかリスキーそうなイメージが湧くかもしれませんが、実はGMOクリック証券の売買代金ランキングでは上位に食い込むほど人気があるんですね。

今回はVIX指数の基本的な説明とともに、ノックアウトオプションでVIX指数を取引するメリットまでご紹介していきます。

そもそもVIX指数とは

VIX指数とは、Volatility Index（ボラティリティ・インデックス）の略です。

シカゴ・ボード・オプション取引所（CBOE）が算出・公表をしているため、正しくはCBOEボラティリティ指数（CBOE Volatility Index）といいますが、一般的にはVIXで知られていますね。

算出元となるデータは、株価指数のS&P500を対象としたオプション取引です。
そして、S&P500の今後30日間における、※インプライド・ボラティリティを予測しています。

※インプライド・ボラティリティとは、将来の変動率を予測することを指し「予想変動率」ともいいます。

つまり、米国株式市場における今後30日間の株価は、今の水準から見て、この先どんな変動幅かを予想するのがVIX指数なのです。

VIX指数は今後30日間におけるS&P500の変動率を予想 — VIX指数のイメージ

予想変動率が高いときは、S&P500の値動きは荒くなると考える投資家が多いことでVIX指数は上昇し、予想される価格変動幅は広くなります。
予想変動率が低いときは、S&P500の値動きは安定していると考える投資家が多いことでVIX指数は下落し、予想される価格変動幅は狭くなります。

VIXが上昇してもっとも高くなるときは、米国株式市場が不安定で株安が懸念される局面です。

つまりマーケットのセンチメント（＝感情や心理）において、恐怖や投資家の不安を示す背景があることから、「恐怖指数」とも呼ばれているんですね。

VIX指数の目安は通常時10〜20、20以上で警戒

VIX指数は、相場の値動きが安定しているときは10〜20の範囲で推移する傾向にあります。

20を超えてくることは時々見られ、景況感の悪化で不安視されてくる局面が多いです。
なお20よりも17が節目になるという見方もあります。

参考リンク：恐怖の目安は「20」より「17」　ＶＩＸ急騰もう一つの読み方｜QUICK

30を超えてくると、緊張が走って警戒感が高まるとともに、株価は大きく下げてくる傾向にあります。

VIX指数とS&P500の推移を見てみよう

それではVIX指数とS&P500、それぞれの推移をご覧ください。

VIX指数とS&P500 直近5年間の推移 — 2016年4月〜2021年4月の推移

左軸と上部チャートがS&P500、右軸と下部チャートがVIX指数となる週足チャートです。

VIX指数はチャートの時間足によって変化しますが、週足では20を抜けて30に達するとS&P500が底打ちしている場面が見られます。
それぞれコロナショック時の推移を見ると、いかに変動が激しかったかが分かりますね。

VIXが照らすS&P500の変動範囲

それでは、VIX指数の変化によって、直近1ヶ月間においてS&P500はどれくらいの変動が想定されるのか見ていきましょう。

以下はS&Pダウ・ジョーンズ・インデックス社の資料にある、VIXの変動とS&P500の予想範囲を示すものです。

VIXの変動	S&P500の予想範囲
10	±2.9%
15	±4.3%
20	±5.8%
25	±7.2%
30	±8.7%
35	±10.1%

参考リンク：CBOEボラティリティ指数 ® – S&P ダウ・ジョーンズ・インデックス

例えばVIX指数が20では、予想範囲は±5.8%となっていますね。

そのときのS&P500が4,000ポイントと仮定すれば、その後30日間の値動きは3,768ポイント〜4,232ポイントの範囲となることを、投資家が予想していることになります。

VIX指数が付けた過去の高値データ

過去に金融ショックが起こった際、VIX指数が付けた高値をご覧ください。

1990年8月23日イラク軍クウェート侵攻…36.47

1997年10月28日アジア通貨危機…48.64

1998年10月8日　ロシアデフォルト（LTCM破綻）…49.53

2001年9月21日アメリカ同時多発テロ…49.35

2002年7月24日　エンロン不正会計事件…48.46

2002年8月5日　ワールドコム破綻…45.21

2003年3月12日イラク戦争勃発…34.40

2008年9月18日リーマン・ブラザーズ破綻…42.16

2008年10月24日世界金融危機…89.53（1993年以降の最高値）

2010年5月21日　ギリシャを筆頭とするPIIGSの国債懸念…48.20

2011年8月9日　S&Pが米国債を格下げ…47.56

2011年10月4日　ギリシャ国債のデフォルト危機…46.88

2015年8月24日　中国経済失速懸念…53.29

2018年2月6日　米雇用統計での賃金上昇をきっかけとした長期金利上昇、VIXショック「変動幅は過去最大規模」…50.30

2020年3月18日　新型コロナウイルスによるパンデミック …85.47

Wikipedia｜VIX指数

このVIX指数が高値を付けたタイミングを、過去20年間（記事公開日時点）のチャートとともに見ていきましょう。

こうしてみると、VIX指数は上昇を続ける米国株を仕込むタイミングを判断するにも便利な指数であることが分かりますね。

VIX指数でのトレード戦略

株投資における、ポートフォリオの損を減らすためのヘッジ（＝回避）目的や分散投資として、VIX指数は有効的な銘柄です。

そしてショック相場で上昇しやすいという、長期的な上昇を目指した株価指数とは逆相関の関係にあるため、長期的なトレードには向いていません。

そのため、一時的なショック相場でVIX指数を対象に、短期トレードを仕掛ける戦略ができます。

VIXの基本戦略

S&P500とVIXのチャートを並べて分析する。
S&P500が大きく下落すると考えるなら、VIXを買い。
S&P500が大きくと上昇すると考えるなら、VIXを売り。
相場が軟調に推移しているときはVIXを考えなくてよい。

まずVIXですが、参照元であるS&P500のチャートと並べて、S&P500の急落が継続しているか、上昇に転換したかを分析していくのが基本といえます。

相場が急落したらVIXは上昇するので、VIXが20を上回り、さらに相場の先行きに不安が漂っているときはVIXを短期の買いで仕掛ければ、S&P500などの米株を買いで保有しているときのヘッジ目的でトレードができます。

20を上回ったのち30、40のように上昇したVIXが下落に転し、さらにS&P500も下落から上昇に転換すると判断できるときは、VIXを売りで仕掛けることが可能です。

VIXは投資家の期待値が反映された指数ですので、VIXが急激に上昇すると、S&P500がまだ下落中であっても、その後急降下しやすい特性があります。

つまりVIX単体では、逆張り戦略ができる銘柄だといえます。

なおGMOクリック証券のCFDでは、限月の切り替えが自動で調整される仕組みです。
これにより、時間の経過とともに価値（利益）が減少しやすいため、やはり短期でのトレードがおすすめです。

手軽にVIX投資ならCFDとノックアウトオプション

VIX指数に手軽に投資できる金融商品といえば、なんといってもCFDが定番です。

そもそもVIXはあくまでも指数ですから、投資する場合は、VIXの値動きを参照としたVIX先物となります。
つまりETFでもトレードが可能ですが、VIX先物取引は正直ハードルが高いです。

そこで、VIX先物を原資産として手軽に投資できるのが、CFDとなります。

米国VIと米国S500を表示させたGMOクリック証券のプラチナチャート — GMOクリック証券の取引ツール

GMOクリック証券では、操作性に優れたCFD取引アプリもリリースしており、アプリでかんたんにトレードできるのが魅力です。

日本版と欧州版のVIX指数もある

アメリカのVIX指数と同様の指数として、日本には日経平均ボラティリティー・インデックス（日経平均VI）、欧州にはVストックス指数があります。

VIX指数が上昇しているときは、S&P500だけではなく、NYダウや日経225も下落している場面が多いです。

もし日経225のトレードなら、日経平均VIの推移も参考にしたり、日経平均VIでヘッジするトレードも可能です。

IG証券では、Vストックス指数に相当する「EU ボラティリティー指数」の取引も可能です。

ノックアウトオプションは損失を完全手中に！

VIXは値動きがかなり激しい銘柄ですから、損失リスクに注意して取引しなければいけません。
つまり、中級以上のトレーダーに向いている銘柄でもあります。

近年注目されているノックアウトオプションは、オプション取引の一種です。
オプション取引とはいえ仕組みは難しくなく、FXやCFDと同じ取引画面で、同じ感覚で売買できます。

イメージでいうと、FX/CFDにバイナリーオプション的な「時間」と「損失のルール」の要素を加えた感覚ですね。

バイナリーオプションでいうと※タッチオプションに似ており、これはある期間内において指定した水準に達するか（タッチ）、達しないか（ノータッチ）を予測する取引となっています。

※現在国内で提供する業者はありません。

KOをかんたんに説明！

ノックアウトオプションでは、最初にノックアウト価格（ノックアウトレベル）を決めます。
ここに達したら、購入したオプション料が全額損失となる仕組みです。

このルールにより、同じように原資産価格を参照とするFX/CFDよりも、少額で取引できる特徴があります。

そして最大1年の取引期限内にノックアウト価格に達しなければ、いつでも利食い・損切りを行うことができます。

ノックアウト価格について、米ドル/円を例として見ていきましょう。

FX/CFDでいうところの、最終的な強制ロスカットラインといったイメージですね。

ノックアウト価格は狙った位置で自由に決めることができ、ノックアウト価格ごとにオプションの購入額となるオプション料が設定されています。

ノックアウトオプションはオプション取引のひとつですが、その特徴や仕組みを活用すれば、短期トレード的な戦略で取引することができます。

VIXは短期向けの金融商品ということで、ノックアウトオプションはうってつけですね。

損失はオプション料に限定されることから、急上昇・急降下する特性があるVIXと、損失が限定的で攻守に優れたノックアウトオプションは相性がいいと言えるでしょう。

つまり『大きな利益を狙えるVIXに投資してみたいけど、損失リスクが心配』とお考えであれば、CFDではなくノックアウトオプションを選ぶ選択肢ができます。

IG証券とGMOクリック証券のVIX指数を比較

それではVIXが取引できる2社のスペックをご覧ください。

スクロールできます

業者名/ 商品名	最大レバレッジ	*取引単位/ 最小資金目安	スプレッド (取引コスト)	ファンディングコスト	保有期限
GMOクリック証券CFD 米国VI	5倍 (20%)	1Lot=USD10 最小約4,400円	0.05米ドル	あり (自動調整)	無期限
IG証券 CFD (期限なし) ボラティリティー指数	8倍 (12.5%)	1Lot=USD1,000 最小約30万円	0.1米ドル	高い (自動調整)	無期限
IG証券 CFD (期限あり) ボラティリティー指数 ($1,000)	8倍 (12.5%)	1Lot=USD1,000 最小約30万円	0.1米ドル	なし	あり (最大約2ヶ月)
IG証券 CFD (期限あり) Volatility Index ($200 mini Contract)	8倍 (12.5%)	1Lot=USD200 最小約55,000円	0.1米ドル	なし	あり (最大約2ヶ月)

*2021年4月末時点。

前述のとおり、VIXでは先物を参照とするため、取引に期限がある取引です。
これを自動的に期限なく取引できるようにしたタイプは、保有コストが高くなりがちです。

IG証券の株価指数CFDのVIXには「期限あり」「期限なし」に加えて、最小取引単位の違いで3つの銘柄があり、「期限あり」に関しては限月が近い期近と期先があります。

少額から取引できるのはGMOクリック証券のCFDには、売り規制に加えて、期限を自動で切り替える際、価格調整によって保有コストが月に1回発生します。

2021年の実績を見ると、売りの保有でプラス3,000円程度、買いの保有でマイナス3,000円程度ですね。

そのため短期トレードで売りも可能な場面であれば、有利な設計といえます。

IG証券の期限ありは、限月の際に自動で決済後、再び期先のVIXを保有できるため保有コストがかかりません。
ですから制限なく売りができて、保有コストで考えるならIG証券がおすすめです。

CFDのVIX指数最小資金の目安

先ほどの表にある最小資金目安は、最大レバレッジの場合です。

業者名/ 商品名	*最小資金の目安	*レバレッジ1倍の場合
GMOクリック証券CFD 米国VI	約4,400円 (レバレッジ5倍)	約22,000円が必要
IG証券 CFD (期限あり) Volatility Index ($200 mini Contract)	約55,000円 (レバレッジ8倍)	約440,000円が必要